Cinta adhesiva profesional Bopp Jumbo Roll de embalaxe

Os fondos semitransparentes negociados en bolsa, que non revelan participacións diariamente, foron aprobados pola Comisión de Bolsa e Valores dos Estados Unidos e espérase que cheguen finalmente a Europa e Asia. Frank Koudelka, especialista en produtos de ETF global en State Street, dixo onte nunha conferencia de prensa en Londres que a SEC aprobou os ETF de ActiveShare en maio e as cestas de proxy a semana pasada. Ambos modelos coñécense como ETF semitransparentes, xa que revelan participacións coa mesma frecuencia que os fondos mutuos. Aínda necesitan a aprobación da lista de bolsas, polo que dixo que os ETF poderían entrar en funcionamento no primeiro trimestre do próximo ano. "Esperamos que crezan significativamente xa que os ETF activos transparentes reuniron 90.000 millóns de dólares (81.000 millóns de euros) en activos xestionados, principalmente en renda fixa", engadiu Koudelka. "Os produtos viaxarán polo mundo e, finalmente, chegarán a Europa e Asia". Brown Brothers Harriman dixo nun blog en maio que a estrutura ActiveShares ETF de Precidian Investments foi a primeira aprobación da SEC para un produto ETF puro onde os xestores envasaban estratexias activas de forma non transparente. O blog de Exchange Thoughts dixo: "Os xestores activos que dubidaron en aventurarse nos ETF agora poden poñer as súas estratexias a disposición dun público máis amplo de investimentos sen revelar a súa 'salsa secreta'. Ata agora, os xestores activos entraban no mercado de ETF a través de fondos indexados beta intelixentes ou de ETF transparentes xestionados activamente. Precidian dixo nun comunicado en maio que a estrutura de ActiveShare fora licenciada por xestores de activos, incluíndo Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century e Nuveen. Os investimentos desexan ver ETF máis activos no mercado segundo a Enquisa de BBH 2019 Global ETF Investor Survey en febreiro. "Isto suxire que o debate entre activo e pasivo non é necesariamente unha opción binaria: os investimentos en ETF aínda poden considerar atractiva a xestión activa; só queren nun envoltorio de menor custo", engadiu BBH. "Aínda que a estrutura de Precidian só ten licenza nos Estados Unidos, a medida que o mercado global de ETF segue madurando, esperamos que a estrutura poida ser o modelo de ETF non transparentes en Europa e Asia". BBH tamén dixo nun blog este mes que a SEC deu a aprobación continxente para novas estruturas de ETF activas semitransparentes de Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity e Blue Tractor Group que usan "cestas de proxy". "Estas novas estruturas de ETF introducen o concepto dunha cesta de representación representativa, que permite aos xestores camuflar ou protexer os títulos subxacentes que se atopan no ETF", engadiu BBH. "As novas estruturas de ETF poderían anunciar unha nova era de ETF activos". Ciaran Fitzpatrick, xefe do servizo de ETF para Europa, en State Street dixo na sesión informativa onte que levará tempo para que estas novas estruturas cheguen a Europa a pesar da aprobación da SEC. "O Banco Central de Irlanda e a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido están a traballar con IOSCO na transparencia das participacións de ETF, xa que a maioría dos mercados europeos requiren información diaria", engadiu Fitzpatrick. "Podería haber un cambio nos próximos 18 a 24 meses, pero iso precisa de moitas aprobacións antes". O programa de traballo de 2019 da Organización Internacional de Comisións de Valores comprométese a traballar nos ETF desde a protección dos investidores e a integridade do mercado. O organismo dos reguladores mundiais tamén está a colaborar co Financial Stability Board sobre os posibles riscos de estabilidade financeira dos ETF e realizaron un obradoiro conxunto para os participantes da industria en xuño deste ano. Fitzpatrick tamén espera que os ETF para estratexias ambientais, sociais e de goberno crezan en Europa e que máis emisores estadounidenses lancen ETFs na rexión. "Todos os emisores clave están entrando no espazo ESG e tamén hai novos participantes", dixo Fitzpatrick. "Estamos só no comezo do camiño en Europa e ESG será un actor importante nos próximos anos". Continuou que State Street colabora regularmente con emisores estadounidenses que queren lanzar ETF a nivel mundial, así como con emisores europeos que queren distribuír ETF en América do Sur, Asia e Israel. "Necesitan ter un produto de nicho como o ESG, factores ou un tema e o reto é que os grandes xogadores xa estean neses espazos", engadiu Fitzpatrick. Por exemplo, Goldman Sachs Asset Management anunciou o lanzamento dun negocio de ETF europeo en setembro deste ano despois de ofrecer ETF nos Estados Unidos desde setembro de 2015. O primeiro ETF europeo de GSAM foi o Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF que cotizaba en Londres. O fondo é unha versión europea do seu ETF emblemático nos Estados Unidos, que ten máis de 6.500 millóns de dólares en activos e que GSAM dixo que é o ETF multifactorial máis grande do mundo. Nick Phillips, xefe do negocio de clientes minoristas internacionais en GSAM, dixo nun comunicado: "Os fondos serán relevantes tanto para clientes minoristas como para clientes institucionais. Esta é unha adición significativa á nosa oferta de produtos internacionais e estamos tremendamente entusiasmados por entrar no mercado europeo de ETF en rápido crecemento". GSAM dixo en setembro que planeaba lanzar unha serie de ETF durante os próximos seis meses. A semana pasada, a empresa converteuse nun novo emisor na bolsa suíza ao lanzar tres ETF beta intelixentes. Koudelka tamén espera que o crecemento no mercado europeo de ETF veña do lanzamento de máis robo-advisors. "En Estados Unidos hai 275.000 millóns de dólares en activos xestionados en robos e gran parte diso está en ETF, e iso se expandirá por todo o mundo", dixo. En Europa, a introdución da normativa MiFID II a principios do ano pasado obrigaba a informar por primeira vez na rexión da negociación de ETF. Os fluxos de ETF aumentaron desde que MiFID II entrou en vigor, pero Fitzpatrick argumentou que se necesita máis para mellorar a transparencia. "Unha cinta consolidada para Europa cambiaría o xogo ao aumentar a transparencia e ofrecer unha imaxe máis clara dos volumes e liquidez dos ETF en todo o mercado", dixo Fitzpatrick. Koudelka engadiu que State Street busca proporcionar máis datos para aumentar a demanda. "En conxunto con Global Markets estamos a desenvolver informes de datos de custodia, como o tipo de investidores que compran ETF e a súa localización, o que axudará á xeración de leads", dixo. Fitzpatrick continuou que o próximo ano State Street lanzará confirmacións estandarizadas lexibles por máquina para os participantes autorizados (AP), que presentan unha cesta de valores para crear accións de ETF ou recibir unha cesta de valores para rescatar accións de ETF e proporcionar liquidez no mercado. "Estamos a investir moito como parte dun plan de tres anos e beneficiará a todo o mercado europeo e ao ecosistema ETF máis amplo", engadiu Fitzpatrick. "Tamén lanzaremos un portal AP no noso portal propietario de negociación do mercado primario Fund Connect para permitir que os AP e os emisores accedan a datos relevantes de ETF, como a confirmación de AP, os datos do valor dos activos netos, os ficheiros de composición da carteira e as cestas de prezos". Markets Media lanzouse en 2007 para ofrecer contido sofisticado e detallado que abarca todos os sectores da industria dos valores, que se entrega a través dunha plataforma sinérxica de impresión, en liña e eventos.